Что такое Биткоин и от чего зависит его стоимость

Криптовалюта — новый революционный тип денег. Как и любая другая валюта или единица счета, она имеет ценность только потому, что люди считают, что она имеет значимость в виде единицы обмена. Некоторые деньги обеспечены золотом или другими драгоценными металлами, другие ничем не поддерживаются, хотя имеют ценность, потому что люди придают им значение и использует как единицу обмена.

Криптовалюты были разработаны как единица обмена и как место для хранения активов, которые не зависят от центральных банков.

Экономический кризис в США в 2008 году стал отправной точкой на исторической временной шкале мировой экономики. Этот инцидент сильно повлиял на программиста под ником Сатоши Накамото (до сих пор неясно, является ли он одним человеком или группой людей, потому что личность еще не установлена). В 2009 году Накамото опубликовал технический документ, разъясняющий концепцию, технологию и исходный код для реализации блокчейна. Вдобавок он представил биткойн, первый в мире криптовалют.

Изобретение Накамото не было разрушительным, но это была основополагающая технология. Blockchain по своей сути ставит перед собой задачу заменить центральную власть всех форм на децентрализованную и одноранговую.

Самым главным отличием от обычной платежной системы является отсутствие эмиссионного центра (в экономике каждой страны эту роль играют Центробанки). А непосредственно создание самих денег происходит по созданным и рассчитанным алгоритмам. При этом предусматривается что со временем будет постепенно вливаться определенная сумма на рынок, размер которой будет установлен заранее.

Эмиссия проявляется как вознаграждение участникам, которые предоставили мощности своих персональных компьютеров для функционирования расчетов алгоритма (майнинг) (см. Сколько можно заработать на майнинге биткоинов?).

Революционной особенностью такой системы является возможность исключить несанкционированное вливание криптовалюты. Другими словами, никто не сможет просто так напечатать себе определенную сумму биткоинов по причине невозможности этого действия. Также нереально написать программу, которая займется пополнением баланса кошелька, так как система следит за всем проведенными транзакциями и учитывает их. Также ярким достоинством системы является то, что она имеет децентрализованный характер, а значит более устойчива к внешним потрясениям.

Блокчейн — это главный регистр, который регистрирует и сохраняет все предыдущие транзакции и активность, проверяя владение всеми единицами валюты в любой момент времени. В результате он имеет конечную длину, содержащую конечное число транзакций, которая со временем увеличивается.

Идентичные копии блокчейна хранятся в каждом узле сети программного обеспечения криптовалюты — сети децентрализованных ферм серверов, которые управляются компьютерными специалистами или группами лиц, известных как майнеры. Они постоянно фиксируют и аутентифицируют транзакции с криптовалютами.

Технически транзакция криптовалюты не завершена до тех пор, пока она не добавится в цепочку блоков, что обычно происходит в течение нескольких минут. Как только транзакция будет завершена, она необратима — в отличие от традиционных платежных процессоров, таких как PayPal и кредитных карт, большинство криптоконверсий не имеют встроенных функций возврата денег.

В течение промежутка времени между инициированием и завершением транзакции единицы не доступны для использования любой из сторон. Таким образом, цепочка блоков предотвращает двойное расходование или манипулирование криптовалютным кодом, на позволяя дублировать одинаковые валютные единицы и отправлять их нескольким получателям.

В сравнении криптовалюты с обычными деньгами цифровая валюта значительно выигрывает. Это происходит потому, что с течением времени у обычных средств происходит инфляция, которую в придачу может усилить Центробанк. Криптовалюта же со временем подвергается только обратному процессу – дефляции. На это влияет постоянный рост всемирного производства и ее ограниченный объем на рынке. Таким образом она рождает спрос, от чего и зависит цена криптовалюты.

Разберем на примере. Человек, обладающий 100 рублями сможет купить через один год гораздо меньше продуктов и вещей. А владелец 100 биткоинов, напротив, приобретет больше за тот же отрезок времени.

Поначалу может довольно тяжело дастся осознание того, что не только государство способно выпускать деньги. Однако, если представить, что по сути мы принимаем денежную единицу в качестве оплаты товара или услуги только потому, что есть уверенность – данные средства у нас потом примут другие участники рынка и предоставят за них свои услуги, то все становится на свои места.

При этом, тщательная продуманность работы системы, ее защищенность от инфляционного процесса и отсутствие возможности совершения махинаций повышают популярность криптовалюты. Спрос породило также изначальное желание некоторых участников продавать свои услуги и товары за эту валюту, что породило у покупателей готовность принимать ее в качестве оплаты. В результате, то, что началось как эксперимент, стало реальными деньгами.

Вдумайтесь, ведь фактически после того, как мировая система отказалась от «золотого стандарта» деньги стали зависеть от состояния производства государств и политики их правительств. Криптовалюты же не имеют такой неопределённости.

Читайте также:  Как в телеграмме создать Биткоин

От чего зависит цена криптовалюты:

  • Ограниченный спрос и предложение;
  • Использование системы блокчейн;
  • Полезность валюты, простота ее использования и хранения;
  • Восприятие ее ценности со стороны общественности;
  • Стоимость биткойнов;
  • Мнение СМИ;
  • Вклады инвесторов (см. Инвестиции в ICO — это выгодно? Рынок ICO криптовалюты для инвесторов);
  • Невозможность мошенничества;
  • Инновации;
  • Анонимность.

Из-за того, что криптовалюта является развивающимся рынком, из-за изменений, которые она налагает на финансовую систему, рынок по-прежнему неустойчив. В сочетании со многими из вышеперечисленных факторов, цена на цифровую валюту может быстро расти и падать, что делает ее рискованной инвестицией без надлежащего исследования. Однако, достоинства делают ее пригодной для проведения платежей, а также инвестирования, которое было одним из первоначальных намерений биткоина.

Как правило, любой государственный аппарат стремится к постоянному росту своего контроля и влияния, в особенности остро это воспринимается в отношении денежного обращения. Постоянно в новостных выпусках на телеканалах можно услышать о том, как государства выпускают законопроекты для противодействия распространению криптовалюты.

Правительство с помощью правового поля может влиять на стоимость денежных единиц и иных вещей и услуг. Если государство постановило законодательно высокие налоги, то бизнес, в свою очередь, может скрывать активы в криптовалюте, что позитивно повлияет на ее стоимость.

Например, в Эквадоре, Китае запретили использование биткоинов правительством, в то время как некоторые другие страны предоставили официальный статус криптовалюте для того, чтобы в последующем наладить ее налогообложение (см. Путин утвердил проект по разработке налогов на майнинг криптовалют). Отсутствие правовой базы во многих странах по-прежнему является препятствием, поскольку законные прецеденты для криптовалюты все еще устанавливаются. И из-за ограниченной способности ее контролировать в открытом интернете, она может быть использована против воли правительства.

Капитализация рынка криптовалют на этой неделе опускалась до уровня $190 миллиардов. Подешевели биткоин и почти все альткоины, однако криптовалюта с девятилетней историей снижалась медленнее, в результате чего ее доля на рынке выросла до очередного максимума года — 54%. По сравнению с рекордным значением в $20,052, достигнутым 17 декабря прошлого года, биткоин оказался у отметки в $6000, потеряв около 70% стоимости. Как рассказал 12 августа Том Ли, руководитель Fundstrat Global Advisors, его организация отслеживает динамику движения 50 криптовалют, и «они движутся в одном направлении». Он признался, что Fundstart только приступила к тому, чтобы начать «делить рынок на сектора».

Что влияет на биткоин и рынок криптовалют и на что они влияют сами? Одно из исследований этого вопроса — это доклад, опубликованный аналитиками Йельского университета Юкун Лиу и Олегом Цивинским. Во-первых, они не ставят окончательной точки в данном вопросе, так как «обстоятельства на рынке быстро меняются», а во-вторых, авторы приходят к парадоксальному выводу: «главный результат исследования — это то, что криптовалюты представляют собой класс активов, который может быть оценен с помощью простых финансовых инструментов. В то же время криптовалюты представляют собой класс активов, который радикальным образом отличается от традиционных активов». В Йельском университете заявляют, что «имеется очень мало оснований верить распространенному убеждению, что существует корреляция между изменением цен криптовалют и традиционных активов».

Во многом, для исследователей криптовалюты остались «вещью в себе». Они изучали, главным образом, три криптовалюты — биткоин, эфир и риппл. Один из их выводов заключается в том, что в случае подъема цен этих криптовалют на 20% на протяжении недели, рост продолжается еще ближайшие семь дней, а значит, после фиксации первого подъема стоит купить биткоин, по которому подобная закономерность наблюдалась наиболее сильно.

Несмотря на то, что, как многие утверждают, «криптовалюты ничем не обеспечены», вероятность обесценивания Bitcoin до нуля оценили в Йеле в 0.4%, для Ethereum — в 0.3%, и для Ripple — 0.6%. Это показывает, что у криптовалют есть «иммунитет» как к негативному влиянию регулирования, так и к кризисам в мире традиционных финансов. Том Ли считает, что новый тренд — выпуск токенов на базе различных традиционных активов — приведет в будущем к тому, что криптовалютный рынок начнет вести себя ровно так, как ценные бумаги на Уолл-стрит, а значит, можно сделать вывод, что он лишится имеющейся сейчас у него независимости.

В Йеле заявили, что и независимый рынок криптовалют можно анализировать. Так, по их оценкам, увеличение числа запросов в Google по слову «Bitcoin» на 1% от средней величины за две недели ведет к росту цены биткоина на 2.3% в ближайшие полмесяца.

При анализе сообщений в Twitter исследователи из Йеля пришли к выводу, что рост в течение недели числа твитов, имеющих слово «Bitcoin», на 1% от средней величины сопряжено с увеличением цены этой криптовалюты на 2.5% на следующей неделе. Аналитики Линус Роксберг и Саймон Шэдман это подтверждают: по их расчетам, корреляция между позитивными твитами о биткоине и рынком криптовалют составляет 80%.

Читайте также:  Как вернуть Биткоины отправленные мошеннику

А насколько сообщения в СМИ оказывают влияние на динамику рынка криптовалют? Например, новость о том, что собственник Нью-Йоркской фондовой биржи, ICE, намерен открыть криптовалютную платформу Bakkt, не смогла поддержать рынок, что отметила аналитик Мелтим Демирорс. По ее мнению, необходимо искать «метрики», повлияв на которые, можно было бы вызвать рост цен криптовалют.

В исследовании экспертов Гетеборгского университета Йени Эсплунд и Фелиции Иварссон делается вывод, что интенсивность использования темы криптовалют в СМИ часто носит негативный характер, обостряется в период спада рынка криптовалют, и именно так возникает соответствующая корреляция. Однако более точным было определение следующей взаимосвязи: чем больше положительной информации на эту тему в СМИ, тем выше динамика рынка криптовалют, и наоборот.

Аналитики Йельского университета выяснили, что криптовалюты имеют иммунитет к динамике курсов ключевых фиатных валют, в частности доллара США: когда американская валюта дорожает, это вовсе не обязательно ведет к снижению цены крипто-активов, хотя на рынке большинства других классов активов такая взаимосвязь прослеживается. Так, например, ведет себя цена тройской унции золота: выраженная в долларах США, она в текущем году находится на минимальных уровнях, в то время как американская валюта укрепляется по отношению к большинству денежных единиц мира.

В то же время сам биткоин влияет на динамику ключевых индексов бирж в Японии (Nikkei 225), Южной Кореи (KOSPI) и США (S&P 500), начиная по крайней мере с 2017 года — к такому выводу пришли исследователи Университета Йончепенга. Эти страны входят в ТОП-3 по оборотам криптовалют, так что можно сказать, что динамика цены биткоина в этих странах стала играть ту же роль, что изменение, например, цены на нефть, при этом самое большое влияние было замечено в США. Большой интерес к криптовалютам привел к следующему наблюдению: компании, которые используют в своем названии «блокчейн» — базовую технологию криптомонет — имеют лучшую динамику курса своих акций в 58% случаев после объявления о переименовании своего бизнеса, и этот эффект длится первые пять дней, а также сохраняется на протяжении как минимум еще 90 дней.

Таким образом, мы видим, что криптовалюты и базовая технология за ними могут не только оказываться под влиянием факторов извне, но и сами становятся обстоятельствами, которые влияют на другие активы, в частности, на акции и на биржевые индексы. Это на самом деле многое значит: быть может, нервозность Уолл-стрит, которая проявляется в стремлении некоторых его игроков выйти на рынок криптовалют, попутно его раскритиковав, как раз и есть проявление страха конкуренции, которую несут за собой криптовалюты?

При этом сама динамика рынка криптовалют остается во многом непредсказуемой, об этом откровенно говорит Самсон Моу, главный стратег в блокчейн-девелопере Blockstream Corp. Например, есть попытка связать движения рынка с тем или иным решением американской Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). Однако это явно анализ постфактум, а во-вторых, речь идет о достаточно редких событиях, чтобы по ним можно было выстроить надежную корреляцию. Нельзя объяснять какое-либо движение рынка (например, его снижение, как сейчас) тем, что происходило до этого (например, отказ SEC от одобрения заявления криптобиржи Gemini Trust Co на запуск ETF на биткоины) — о такой логической ошибке писал Нобелевский лауреат по экономике Даниель Канеман в книге «Думай медленно… Решай быстро». Он предупреждал, что нельзя автоматически приписывать причину последующего события на рынках тому, что было до него, даже если эта связка событий наблюдается достаточно регулярно.

Биткоин прекрасно подтверждает этот тезис: достаточно вспомнить, как ошибались некоторые аналитики, когда предполагали, что проведение 14 мая очередной нью-йоркской конференции Consensus вызовет рост цены криптовалюты, как это было раньше, c 2015 по 2017 годы, когда такая корреляция наблюдалась, о чем говорил Том Ли. Эта корреляция в этом году не сработала.

Складывается ощущение, что сами попытки устанавливать корреляцию биткоина с какими-то событиями и фактами идут по неправильной дорожке. Во-первых, Нассим Талеб со своей книгой «Черный лебедь» и далее в последующих работах наглядно показал, что те «простые финансовые инструменты» анализа рынка, которые применяют эксперты Йеля, не являются совершенными и все чаще не могут дать правильного ответа. Во-вторых, в эпоху кардинального изменения финансового мира — а криптовалюты по степени влияния сравнивают и с интернетом, и с изобретением электричества и парового двигателя, о чем пишет стратег МВФ Мартин Мюлейсен, — вряд ли целесообразно считать, что «после интеграции» криптовалют с традиционным финансовым рынком, они станут вести себя, как «обычные» ценные бумаги.

Читайте также:  Чем обеспечен Биткоин простыми словами

Интеграция была бы возможна, если бы возникла бы уверенность, что фондовые биржи и банки сохранятся принципиально в том виде, в котором мы знаем их на протяжении столетий. Очевидно, что криптовалюты — это не просто еще один класс активов «для коллекции» Нью-Йоркской фондовой биржи, а то, что способно своими технологиями заменить Уолл-стрит. Криптовалюты представляют собой способ лечения традиционной финансовой системы, который делает ненужными все остальные лекарства. Наконец, в-третьих, ведь в том, что биткоин не зависит от многих других активов, проявляется его схожесть с золотом, поэтому его уже назвали «новым цифровым золотом». Даже золото менее «независимо», так как его цена колеблется вместе с ростом или уменьшением долларового индекса, измеряющего стоимость американской валюты к корзине ключевых денежных единиц мира, в отличие от биткоина.

Действительно, прав аналитик Райан Селкис, который объясняет, почему рынок не стал расти после новости о Bakkt: ICE лишь создает дополнительный канал предложения для криптовалют. А вот с тем, что нам нужен «шок спроса», о котором говорит Селкис, можно не согласиться: вряд ли ценность технологий и тех изменений, которые приносят в мир криптовалюты, стоит вообще оценивать через капитализацию рынка криптовалют и биткоина в частности. Это все равно что определять «цену» открытия электричества стоимостью всех выпущенных лампочек.

Обсудить актуальные новости и события на Форуме





Почему Биткоин стоит почти 5 тысяч долларов, а за одну Рипл дают всего 20 центов? Откуда вообще берётся цифра стоимости той или иной криптовалюты? Сейчас мы разберёмся в вопросе их ценообразования.

  1. Общий рост спроса на биткоин, эфириум или иную перспективную криптовалюту. Множество мелких и средних инвесторов даже сами по себе способны заставить цену криптовалюты ползти вверх за счет увеличения спроса на нее. В случае же, когда манипуляторы стимулируют ускорение роста цены, это подогревает массовый ажиотаж вокруг приобретения данной криптовалюты, и в результате рост становится еще более стремительным. Скачки цен вследствие прихода на рынок крупных инвесторов также стимулируют рост интереса к криптовалюте и рост ее цены.
  2. В ситуации перекупленности рынка или по причине разочарования в возможностях конкретной криптовалюты, наступает снижение цены, иногда включающее в себя панические «сливы» актива, которые сопровождаются дополнительным падением его курса, и поэтому особенно благоприятны для закупа. Состояние перекупленности и серьезное снижение цены актива — вполне нормальные последствия бурного роста и нормальные элементы роста общего. Если мы посмотрим на курс биткоина в 2017 году, то увидим, что при положительном ценовом тренде за истекшую часть года рост цены шел по принципу «два шага вперед, один шаг назад».

На менее масштабном уровне, в пределах средних по размеру криптовалютных бирж, уровень цен на основные криптовалюты сопоставим с курсом ведущих бирж. Некоторые отклонения курса объяснимы как временным отставанием при реакции на изменения, так и различающимися комиссиями при вводе-выводе фиатных (обычных) денег.

Существенные изменения цен тех или иных криптовалют на ведущих биржах всегда влекут за собой аналогичные изменения на биржах поменьше. В подобных ситуациях опытные владельцы криптоактивов оперативно переставляют свои ордера в соответствии с изменившимися ценами.

Ордера, которые не были своевременно переставлены в соответствии с изменившимися ценами, выкупаются трейдерами-арбитражниками, играющими в данном случае роль «невидимой руки рынка». Арбитражники быстро переводят купленные по выгодной цене криптовалюты на иные биржи, где продают за фиат (иногда — за другие криптовалюты), после чего уже в фиате возвращают свои средства назад на базовую биржу, получая ту или иную прибыль.

Умеренные колебания курсов в течение дня обычно являются результатом деятельности крупных игроков местного уровня. Эти игроки немного «качают» рынок в пределах данной биржи, чтобы получить свою прибыль в обстановке флета (так называется ценовой «штиль», относительный, конечно же). Навык использования подобных колебаний необходим трейдерам-краткосрочникам, желающим получить прибыль за счет дополнительной волатильности.

Помимо основной массы трейдеров, торгующих в кратко- и среднесрочном периоде, и арбитражников, движение цен на бирже формируют еще и те, кто однократно закупается на долгий срок, а также те, кто покупают значительные количества криптовалюты не в целях трейдинга или инвестиций, а для оплаты каких-либо услуг или для транзитного использования при пересылке средств.

Читайте далее:

1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд (Пока оценок нет)
Загрузка...
Adblock detector